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新一代多重資產基金問市

收益、成長、防禦一次滿足

(2018年9月25日,台北訊) 全球邁入新常態,通膨上揚、經濟持續成長、但波動上升的環境下,投資該掌握那些對應的重點?路博邁投信認為,收益、成長、防禦,三者缺一不可,而新一代的多重資產基金可望一次滿足此三大需求,作為核心投資部位之一。

路博邁投信總經理陳正芳指出,2018年全球景氣維持擴張,勞動力市場表現強勁,通膨走揚的趨勢在景氣面的支撐下將持續。此外,IMF預估2018年全球經濟成長率將達3.9%,較過去幾年均值3.3%明顯提升。但值得注意的是波動上升的趨勢,今年尤其明顯,2018年上半年VIX波動率指數均值為去年整年的1.5倍,顯示在新的國際關係情勢下,波動上升亦是金融市場新常態之一。

進擊新常態,需要新工具。陳正芳表示,路博邁投信將於10月3日推出路博邁收益成長多重資產基金(本基金得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金),是新一代多重資產基金,可望協助投資人兼顧收益、成長與防禦的需求。

陳正芳指出,該基金最不同與創新之處,在於引進路博邁集團獨門開發的PutWrite策略,也就是賣出股票指數選擇權賣權策略。透過PutWrite可參與股市成長,而不用直接投資個股,因此基金可將近全數的資產布局在多元債券相關資產,全面追求收益。

路博邁收益成長多重資產基金(本基金得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)基金經理人戴君玫表示,PutWrite策略是有效追求股市成長的創新工具。尤其全球主要股市已延續多年的多頭行情,標普500指數更於八月下旬創下有史以來最長的多頭行情,雖然預期在經濟基本面的支撐下仍有機會繼續上漲,但投資人不免擔憂,股市評價面是否已經太高?這個時候,在認為股市不容易大幅上漲,但還是想參與股市潛在機會,則可採用不同於傳統股票的方式參與股市,例如賣出賣權的選擇權策略,因為長期而言,PutWrite的報酬表現與股市相近,且波動度明顯較低,約只有股市的2/3。

以美股歷史數據為例,近20年PutWrite指數總報酬為312%,年化波動度10.7%;反觀同期間標準普爾 500指數的總報酬為267%,14.8%(註一)。

戴君玫指出,傳統的多重資產基金(例如70%布局債券搭配30%的傳統股票部位),雖然依舊能參與股市成長,卻得犧牲部分債息收益。但運用PutWrite策略的新一代多重資產基金,投資部位可近全數布局於固定收益,包括債券直接投資及相關基金(註二),再利用選擇權參與股市,兼顧了收益、成長需求,資產運用更有效率。此外,基金適時利用衍生性商品(如期貨)進行主動避險,也讓投資加一層防禦力。

至於該基金的債券配置上,將網羅高收益債、新興市場債券與全天候的策略債券為核心布局,不僅達到分散風險效果,同時更完整掌握收益機會。

路博邁收益成長多重資產基金(本基金得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)由路博邁五大資深投資團隊(註三)攜手,包括多重資產團隊、高收益債團隊、新興債團隊、策略債團隊、選擇權團隊共同打造。該基金有新台幣、美元、人民幣、澳幣、南非幣,以及累積、月配級別多重選擇,另外除前收T級別外,也推出後收N級別。

(註一) 資料截至2018年7月底。股票為標準普爾500指數,賣出賣權策略為CBOE 標準普爾500價平賣出選擇權賣權指數(PUT Index)。以指數試算,並非代表基金之表現,各種指數均為未管理之型態,無法供一般投資人直接投資。誠如任何投資一樣,投資既有可能獲利,也有虧損的風險。

(註二) 本基金預定投資組合之債券部位包含直接投資、基金受益憑證、ETF,且單一資產投資比重上限為百分之七十。本基金預定投資組合之股票部位為PutWrite賣出股票指數選擇權賣權之操作。PutWrite選擇權策略之特定風險請詳見以下說明。基金之預定投資組合,並不代表必然之投資,實際投資組合將隨市場狀況而定,詳細投資範圍及限制請詳閱公開說明書。

(註三)投資團隊指本基金受託管理機構路博邁集團旗下Neuberger Berman Investment Advisers LLC之量化及多重資產團隊、高收益債團隊、新興市場債券團隊、策略債團隊、選擇權策略團隊。

PutWrite風險說明,選擇權操作涉及與普通股票投資不同的風險,其價格受投資標的的實際或預期變化而有較大的波動。透過賣出選擇權賣權,基金承擔相關投資標的價值下跌的風險,及必須以高於投資標的市場價格的行使價購買相關投資標的的風險,包括可能之損失高達其出售的每個賣權的整個執行價格,但沒有相對應機會從基礎投資標的價值的潛在上漲中獲利。如果市場大幅下跌且基金無法結束其賣權,則可能導致基金遭受重大損失。本基金將通過賣出選擇權賣權獲得權利金收入,但收到的權利金可能不足以抵銷行使賣權所帶來的任何損失。賣出選擇權賣權在多頭市場和空頭市場的參與之間做出了明確的取捨,同時仍在沒有太大變化的市場尋求合理回報。因此,在多頭市場中,基金通常不會參與高於所收取權利金收入的基礎指數之全部收益。

以上訊息由路博邁證券投資信託股份有限公司提供

快叫爺爺!200歲巨鱉現身口鼻爆血 專家估:清嘉慶就出生

200歲鱉王現身!大陸湖南湘江日前打撈起一隻受傷的鱉,嘴部不停地流出鮮血,被緊急交由動物專家治療,而專家一看發現可不得了,因為這竟然是稀有的「中華鱉」,且牠出生於清朝嘉慶年間,已有200歲高齡!

▼(圖/翻攝自《紅網》)

不過一名水生物專家周卓誠卻打臉,表示這是從東南亞走私進來的「中南半島大鱉」,根本不是中華鱉,讓其他網友相當傻眼。

點此看完整影片

(封面圖/翻攝自《紅網》)

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